Yerevan, 17.June.2026,
00
:
00
ՄԵՆՅՈՒ
Futsal tournament Galaxy Champions League 2024 kicks off Unibank is now a regular partner of “Pan-Armenian intellectual movement” IDBank issued another tranche of dollar bonds Green Iphone on the best credit terms at green operator's stores UCOM Provided technical assistance to Shengavit administrative district AMD 9,808,684 to the "City of Smile" Charitable Foundation. The next beneficiary of "The Power of One Dram" is known Unibank offers a “Special” business loan with an interest rate of 8.5% per annum IDBank implements the next issue of nominal coupon bonds Flyone Armenia will start operating regular direct flights Yerevan-Moscow-Yerevan New movie channels in Ucom and good news for unity tariff subscribers


Կիրականացվի կոշտ հարկաբյուջետային և մեղմ դրամավարկային քաղաքականություն

Economics

Տնտեսական ցուցանիշների  անկման, ստագնացիաների կամ ռեցեսիաների ժամանակ, գաղտնիք չէ, որ տնտեսության ակտիվացման ամենարդյունավետ ճանապարհներից են՝ խթանող հարկաբյուջետային և դրամավարկային քաղաքականությունների իրականացումը:

Հետճգնաժամային ժամակահատվածում  հաճախ է եղել, որ նախկին կառավարությունների կողմից իրականացվող հարկաբյուջետային քաղաքականությունը, կամ  ԿԲ-ի կողմից իրականացվող դրամավարկային քաղաքականությունները բնորոշվել են, որպես մեղմ, խթանող կամ ընդլայնողական, սակայն այդպիսի բնորոշումները  այնքան էլ միանշանակ չեն եղել, դրանք հաճախ մասնակի խթանող քաղաքականություններ են եղել:

Շատ հաճախ, հիմնվելով ընդամենը որևէ մեկ  գործիքակազմի վրա՝ օրինակ ծախսերի  ավելացման կամ տոկոսադրույքների իջեցման փաստի վրա, դեռևս ճիշտ չէ դրանք ամբողջովին բնորոշել որպես մեղմ հարկաբյուջետային կամ ընդլայնողական դրամավարկային քաղաքականություններ: Մեր տնտեսությանը այժմ հարկավոր են իրական և ոչ կիսատ պռատ խթանող հարկաբյուջետային և դրամավարկային քաղաքականություններ: 

Իհարկե ներկա իրավիճակում, միաշանակ ճիշտ կլիներ Հայաստանում իրականացնել  ընդլայնողական դրամավարկային քաղաքականությունը (հիմնականում տոկոսադրույքների իջեցման և դրամական զանգվածի կտրուկ ավելացման հաշվին) և մեղմ հարկաբյուջետային քաղաքականություն (նվազեցնել հարկերը և ընդլայնել պետական ծախսերի մակարդակը): Ինչու չէ, չի կարելի բացառել նաև այլ ոչ դասական գործիքակազմերի կիրառություն նույնպես:

Ի տարբերություն բազմաթիվ երկրների, որոնք վերջին տարիներին ակտիվորեն կիրառել են խթանող դրավարկային քաղաքականություն և ներկայումս  այդ երկրների կենտրոնական բանկերը, հիմնականում սպառել են դրամավարկային քաղաքականության ավանդական միջոցները և սկսել են ավելի շատ շեշտը դնել ֆիսկալ գործիքակազմերի վրա, Հայաստանում հակառակն է՝ մեր մոտ դեռևս մեծ ռեսուրսներ կան խթանող դրամավարկային քաղաքականություն իրականացնելու համար:

Իսկ հարկաբյուջետային քաղաքականության առումով, եթե կարող ենք հարկային բեռի թեթևացման ուղիով շարժվել, ապա պետական ծախսերի ավելացման առումով, արդեն լուրջ սահմանափակումներ կան: Հիշեցնենք, որ վերջին տարիներին, կառավարությունները արտաքին պետական պարտքի ավելացման հաշվին, ավելացրել են պետական ծախսերի մակարդակը, որոշակիորեն ակտիվացնելով տնտեսությունը, սակայն միաժամանակ մեծ ծավալի անօրինական յուրացումների և կոռւոպցիայի պայմաններ ստեղծել:

Անշուշտ, հիմա էլ նպատակահարմար կլիներ ընդլայնել ծախսերի մակարդակը, սակայն արտաքին պետական պարտքի մակարդակի սահմանագծին սրընթաց մոտեցման արդյունքում, կառավարությունը ստիպված է սահմանափակել պարտքի ձեռք բերման և կրճատել բյուջեի ծախսերի մակարդակները:

Այդ տեսակետից այս կառավարության մոտեցումը հասկանալի է: Պատահական չէ, որ վարչապետը ԱԺ-ում իր վերջին ելույթի ժամանակ, եկող տարվա բյուջետային քաղաքականությունը բնորոշեց՝ որպես կոշտ հարկաբյուջետային:  Իհարկե, կարելի է ծախսերը մեծացնել ներքին պարտքի ավելացման հաշվին, սակայն հավանաբար կառավարությունը զգուշանում  է ընդհանրապես պետական պարտքի ավելացումից և չի այստեղ ցանկանում ռիսկերի գնալ, փորձելով վերահսկել պարտքի մակարդակը նվազող դեֆիցիտի և պարտք/ՀՆԱ հարաբերակցության նվազման ճանապարհով:

Կառավարությունը նպատակ է դրել ապահովել 2017թ-ին 3,2% տնտեսական աճ, որին հասնելու համար էլ, սակայն բավականին ջանքեր են պահանջվում: Իհարկե, դա բավարարար ցուցանիշ չէ, տնտեսության զարգացում ապահովելու համար: Սակայն, եթե ռեալ գնահատենք վիճակը, ապա եկող տարվա համար բարձր տնտեսական աճ ապահովելու լուրջ հիմքեր չունենք:

Նախ, վերջին 2 տարում տնտեսական աճին հիմնականում նպաստող հանքարդյունաբերությունը, դժվար թե կարողանա նորից բարձր աճի տեմպեր ապահովել, իսկ գյուղատնտեսությունը կախված է եղանակային պայմաններից և անկանխատեսելի ցուցանիշներ կարող է գրանցել: Հուսով ենք, որ ծխախոտագործությունը և խմիչքների արտադրությունը դեռևս կշարունակեն բարձր աճ ապահովել, որոնք կնպաստեն արդյունաբերության և արտահանման աճին: Ծառայությունների ոլորտը նույնպես խնդիրներ կունենա բարձր աճ ապահովելու համար, հատկապես «զվարճությունների ու հանգստի ծառայությունների» հոդվածով,  բնակչության եկամուտների նվազման ֆոնի վրա: Իսկ ինչ վերաբերում է շինարարությանը, ապա այստեղ ռեցեսիայից դուրս գալու համար մեծ ջանքեր են հարկավոր և դժվար թե եկող տարի այս կարևոր ոլորտը նպաստի տնտեսական աճին, եթե նույնիսկ չզսպի: Մնում է աշխատել արդյունաբերության և ծառայությունների այն ենթաճյուղերի վրա, որտեղ վերջին տարիներին ճահճային վիճակ է ձևավորվել կամ անկում են գրանցվել: Իսկ դրանք շատ են: Գյուղատնտեսության ոլորտում նույնպես արմատական քայլեր են պետք:

Միակ ելքը մնում է տնտեսվարողների հարկային բեռը զգալիրեն թոթափելը, այսինքն թողնել փոքր և միջին ոլորտի ձեռնարկություններին իսկապես շնչել, նրանց խթանել, աջակցել և ոգևորել: Իսկ բյուջեի եկամուտները ապահովել արտոնյալ գործարարների և խոշոր օլիգարխներից հարկերի ավելացման հաշվին, այնքան, որքան որ պետք է հարկվեին ըստ օրենքի: Դրա համար նոր ընդունված հարկային օրենսգրքի արմատական փոփոխություններ են պետք, այլապես այդ օրենսգիրքը  անհամատեղելի է կառավարության շրագրի և բյուջեի առջև դրված նպատակների հետ:

Խնայողաբար բյուջեի ծախսումներ,   տնտեսությանը «խեղդող» մոտեցումներից հրաժարում,  կոշտ քաղաքականություն դեֆիցիտի աճից խուսափելու համար, պարտքի կայունացում, հարկեր/ՀՆԱ հարաբերակցության ավելացում: Ահա սրանք են եկող տարվա բյուջեի հիմնական ուղղությունները:

 

Moody's Ratings affirms Unibank’s B1 ratings with a stable outlook''Do not trust your eyes’’: IDBank warns about fraud using deepfakes Up to 30% idcoin at pools: Idram&IDBankMoody’s Reaffirms ZCMC’s B2 Credit Rating with Stable Outlook ''Teach For Armenia'' is the June beneficiary of the ''Power of One Dram'' Firebird and the Government of Kazakhstan Sign Strategic Agreements to Advance National AI Infrastructure IDBank issued the 4th and 5th tranches of bonds of 2026 Financial Literacy Training for Young Chess Players: Idram & IDBankWildberries and Unibank in Armenia Launch Installment Purchase ServiceZCMC Joins the United Nations Global Compact Ucom Launches uPlay Cinema: Hundreds of Movies for a Single Monthly Fee From Small Steps to Big Changes: “The Power of One Dram” Turns 6Junius is back — with a new tournament and valuable prizes Ameriabank and FMO Sign EUR 120 Million Agreement to Support MSMEs and Advance Green Finance in Armenia International Children’s Day with EU and “Armenian Virtuosos”There is widespread FEAR [in Armenia] — Ex-Defense Minister Arshak Karapetyan Firebird’s AI Megaproject Enters Final Stage of Phase One Construction0% Commission on Leveraged Share Purchases via the ARARATBANK Trading PlatformCustomer Appreciation Day in Gyumri: IDBankSolis CJSC, managed by Amber Capital and combining a portfolio of solar power plants, issues bonds Ucom General Director Ralph Yirikian Participated in a Panel Discussion at RISE Powered by Silicon Mountains Simple Talks: A Fresh Take on Finance with AraratBank Ameriabank Won in 4 Categories at AMX Awards 2026Idram Becomes a Partner of “Little Mher”Unibank has launched instant transfers by phone number Unisport Crowned Armenian Futsal Premier League ChampionOn May 30, "Unisport" will compete for the title of the Armenian championWith IDBank’s Support, Ian Gillan and Tony Iommi Awards Established at Gyumri Music School No. 6An unforgettable day instead of toys: June 1st guide from Idram&IDBankUnibank Issues Perpetual Bonds with a 13.25% Annual Yield for Shareholders IDBank Presented It’s Vision for Social Responsibility at Impacture 2026Unibank will not increase fixed-adjustable interest rates on loans secured by real estate Ucom General Director Ralph Yirikian Participated in the Impacture 2026 Conference“We are switching you to 5G, type a command”: IDBank warns about a fraud disguised as a “network update”Ucom and staff.am Bring Together Armenia’s Business Leaders at Executive Offsite Vol.1 Ameriabank and ADB Signed a $100 Million Agreement to Expand Micro, Small, and Medium-Sized Enterprise and Green Finance in ArmeniaLove Is… card from Unibank can win a trip to Paris Learn by Playing. A Series of Financial Literacy Games with Idram, IDBank and “Novosti-Armenia”Ucom and the Microsoft Innovation Center Collaborate on Cybersecurity EducationUnisport – Armenian Futsal Cup holderSummer starts with iced coffee, what if it brings bonuses too? Idram&IDBank AraratBank reduces loan interest rates for around 400 reliable SME customersTeam Holding Announces the Launch of the Third and Final Placement Phase of USD Bonds. Underwriter - Freedom Broker Armenia Unibank Launches Biometric Identification in UNIMobile App Unisport reaches the finals of the Futsal Armenian Cup and Premier League IDBank was the strategic partner of the “Women in Leadership Forum & Awards 2026”Unibank Launches Fee-Free Online Payroll Card IssuanceUcom Supported the First-ever Western Asia Regional FPV Drone Race in Armenia Protect Yourself from Fraud: Safety Tips from AraratBankUnibank Offers 50% Discount on Cards During Weekends