Yerevan, 21.March.2026,
00
:
00
ՄԵՆՅՈՒ
Futsal tournament Galaxy Champions League 2024 kicks off Unibank is now a regular partner of “Pan-Armenian intellectual movement” IDBank issued another tranche of dollar bonds Green Iphone on the best credit terms at green operator's stores UCOM Provided technical assistance to Shengavit administrative district AMD 9,808,684 to the "City of Smile" Charitable Foundation. The next beneficiary of "The Power of One Dram" is known Unibank offers a “Special” business loan with an interest rate of 8.5% per annum IDBank implements the next issue of nominal coupon bonds Flyone Armenia will start operating regular direct flights Yerevan-Moscow-Yerevan New movie channels in Ucom and good news for unity tariff subscribers


Տնտեսությունը՝ արտաքին գործոնների պղպջակի վրա. «Փաստ»

Economics

«Փաստ» օրաթերթը գրում է

Բարձր տնտեսական աճի համար հիմքերի ստեղծումը ներկա պահին շատ բարդ խնդիր է ամբողջ աշխարհում, քանի որ համաշխարհային շուկան վայրիվերումների մեջ է, իսկ բազմաթիվ երկրներում շրջում է ռեկորդային գնաճի և ռեցեսիայի ուրվականը։ Եվ այս ֆոնին բավական հետաքրքրական են ՀՀ տնտեսության մեջ դիտարկվող առանձին միտումները։ 2022 թ. առաջին կիսամյակում Հայաստանում երկնիշ տնտեսական աճ է գրանցվել։ Ըստ Եվրասիական զարգացման բանկի տվյալների, ՀՆԱ-ն աճել է 11 տոկոսով։

Թվում է, թե այս տեմպի շարունակության դեպքում նաև տարվա արդյունքներով կարող ենք երկնիշ տնտեսական աճ ունենալ, բայց մասնագիտական կառույցների կանխատեսումներն այլ իրավիճակի մասին են վկայում։ Ճիշտ է՝ դեռևս մասնագիտական կառույցները կարող են որոշ վերանայումներ կատարել իրենց կանխատեսումներում, սակայն ամենաիրատեսական գնահատականը Հայաստանի համար այս տարվա տնտեսական աճի վերաբերյալ տատանվում է 3,5-4 տոկոսի սահմաններում։ Ստացվում է, որ այս տարվա առաջին կեսի երկնիշ տնտեսական աճը ժամանակավոր բնույթ ունի, և հիմքեր կան աճի տեմպի նվազման շուրջ կանխատեսումների համար։ Եվ այս միտումը հասկանալու համար նախևառաջ հարկ է դիտարկել աճի կառուցվածքը։

Միանգամից աչքի է զարնում այն իրողությունը, որ ծառայությունների ոլորտն աճել է գրեթե 20 տոկոսով, առևտրաշրջանառությունը՝ մինչև 10 տոկոս։ Այդ երկու ոլորտներն ապահովել են ՀՆԱ-ի մոտ 80 տոկոսը։ Այսինքն, տնտեսական աճը գլխավորապես սպառողական աճի արդյունք է։ Իսկ ինչո՞վ է պայմանավորված այսպիսի իրավիճակը։ Ուկրաինական հակամարտության և ՌԴ-ի դեմ սահմանված պատժամիջոցների արդյունքում մեծ թվով ռուս մասնագետներ՝ հատկապես ՏՏ ոլորտում ներգրավված անձինք, ինչպես նաև առանձին անհատներ ժամանեցին Հայաստան կամ փորձեցին իրենց գործունեությունը շարունակել Հայաստանի տարածքից։ Արդյունքում ՌԴ-ից կապիտալի ներհոսք դիտարկվեց դեպի Հայաստան, ռեկորդային չափերով ավելացան նաև այդ երկրից ուղարկվող տրանսֆերտները։ Օրինակ՝ մայիսին Հայաստան է ուղարկվել 260 մլն դոլար, հուլիսին՝ արդեն մոտ 460 մլն դոլար։ Միաժամանակ, Ռուսաստանում բանկային համակարգի ռիսկերը և արևմտյան պատժամիջոցների արդյունքում ստեղծված անորոշությունը ստիպում են, որ ռուսական կապիտալի որոշակի հատվածը, ավելի ապահով ֆինանսական տեղակայման վայր փնտրելով, հանգրվանի Հայաստանի բանկային հատվածում։

Պատահական չէ, որ հայաստանյան բանկերում ներգրավված ավանդները աճել են հիմնականում ոչ ռեզիդենտների հաշվին։ Թերևս արտարժույթի ներհոսքով է պայմանավորված, որ դոլարի փոխարժեքը նվազում է մեր ազգային արժույթի՝ դրամի նկատմամբ, այնինչ աշխարհի շատ երկրներում դոլարն ամրապնդում է իր դիրքերը։ Բայց այս ամենը դեռևս չի նշանակում, թե ռուսական կապիտալը մշտապես հանգրվանելու է Հայաստանում, քանի որ Ռուսաստանի շուրջ ստեղծված միջազգային իրավիճակի փոփոխության պարագայում այդ կապիտալը կարող է վերադառնալ իր ծագման երկիր կամ արտահոսել այլ երկրներ, որտեղ ավելի բարենպաստ պայմաններ կարող են առաջարկել։ Զգալի աճ է գրանցվել նաև զբոսաշրջության ոլորտում։ Սակայն հատկանշական է, որ Ռուսաստանից ժամանած զբոսաշրջիկների թիվը՝ գերազանցելով 550 հազարը, կազմել է Հայաստան այցելած բոլոր զբոսաշրջիկների հիմնական մասը՝ 40 տոկոսը։ Ստացվում է, որ առավելապես ՌԴ-ից եկած մարդիկ են ապահովել առևտրաշրջանառությունն ու ծառայությունների ոլորտի աճը, ինչն էլ վկայում է, որ կայուն զարգացող տնտեսություն, որպես այդպիսին, չունենք։ Այսինքն, Ռուսաստանից ժամանած մարդիկ ինչ-որ պահի կարող են հեռանալ Հայաստանից, իսկ մեր տնտեսական աճը դրա արդյունքում կարող է միանգամից փլուզվել։

Փաստացի ընդամենը գործ ունենք տնտեսական աճի կարճաժամկետ և արտաքին հիմքերի հետ։ Այլ կերպ ասած՝ մեր տնտեսությունը նստած է պղպջակի վրա։ Այնինչ, ՀՀ իշխանությունները կարող էին օգտագործել ներկա բարենպաստ պայմանները Հայաստանում արտադրությունը խթանելու և բիզնեսի համար բարենպաստ պայմաններ ստեղծելու համար, բայց այս ուղղությամբ մատը մատին չեն տալիս։ Օրինակ՝ դոլարի փոխարժեքի նվազմանը զուգահեռ ՀՀ իշխանությունները խոստանում էին քայլեր ձեռնարկել, որպեսզի սպառողների համար գազի գնի որոշակի նվազեցում լինի, քանի որ գնագոյացումը հաշվարկվում է դոլարով։ Բայց նման խոստումները այդպես էլ գրվեցին սառույցին, և հիմա ոչ ոք չի հիշում դրա մասին, այնինչ էներգակիրների գնի նվազեցումը լրացուցիչ մրցունակություն կարող էր հաղորդել տեղական արտադրողին։ Իշխանություններն այնպիսի քաղաքականություն են վարում, որի արդյունքում առավելություն է ձեռք բերում ոչ թե տեղական արտադրությունը, այլ ներմուծումը, ինչի արդյունքում խորանում է արտաքին առևտրի բացասական հաշվեկշիռը։

Միաժամանակ, իշխանությունները կարող էին նաև արտաքին գործոնների արդյունքում բյուջե մուտքագրված հավել յալ գումարներն օգտագործել հեռանկարային աճի համար հիմքեր ստեղծելու նպատակով, սակայն նրանց պատկերացումները տնտեսության մասին սկսվում և ավարտվում են միայն ճանապարհների ասֆալտապատման շրջանակներում։ Ըստ էության, գործ ունենք մի իրավիճակի հետ, երբ մեր տնտեսությունը թողնված է բախտի քմահաճույքին։ Եթե այսօր այն արտաքին գործոնների հաշվին որոշակի զարգացում է ապրում, ապա վաղը նույն ու ավելի մեծ արագությամբ կարող է գահավիժել:

ԱՐՏԱԿ ԳԱԼՍՏՅԱՆ

Մանրամասները՝ «Փաստ» օրաթերթի այսօրվա համարում

The Power of One Dram Joins the Final Phase of the Symphonic Forest ProjectIdram&IDBank’s Special Offer at Dalma Garden MallUcom’s Management Team Marks International Client’s Day with Subscribers IDBank and Idram Continue Cooperation with the “ZARK” Educational FoundationIDBank issued the 2nd and 3rd tranches of bonds of 2026Ucom Issues Warning on New Wave of Phone Scams IDBank Launches Special Campaign for SWIFT TransfersConverse Bank shares its capital market expertise at the IV Conference Capital Markets ArmeniaUcom’s Level Up+ Packages with the Fastest Mobile Internet in Armenia The Badalyan Brothers Group of Companies Paid about 33.2 Billion AMD in Taxes and Duties to the State in 2025IDBank Announces the Launch of the IDDistributor Financial ToolSafe Workplace as a Guarantee of DevelopmentSpring Promotion at Megamall from Idram&IDBank“We want to buy your item, please provide your card details.” IDBank warns about fraud on classified platforms Ucom Fellowship 2025 Concludes as Top Eco-Startups Secure FundingIDBank Goes International: Mher Abrahamyan's Interview with the Los Angeles TimesAraratBank Earns RIA Money Transfer’s Partner of the Year in Armenia for the Seventh Consecutive YearUcom Supports the “DemArDem 2026” Regional Youth Forum ZCMC еstablishes Sustainability, ESG and Risk Committee Parallels Between the “Real Armenia Ideology” and Soviet and Turkish Approaches to the DiasporaNew Offer - Up to AMD 5 Million - Consolidate your Loans and Switch to AraratBankNew Promotion at Yerevan Mall Ahead of March 8: Idram&IDBankUBPay and MoneyTO Launch Money Transfers from Armenia to the UK In Celebration of the Spring Holidays Ucom Offers Unity Packages on Special Terms Ameriabank Becomes the First Armenian Company in the List of the 100 Largest Companies on the London Stock Exchange as a Member of Lion Finance GroupIDBank Expands Travel Benefits of Premium CardsFree Calls and SMS Messages from Ucom for Subscribers in the Middle EastLove Is… Card by Unibank – An Iconic Design and a Romantic Trip for Two to Paris Customer Appreciation Day at IDBank’s Echmiadzin BranchUcom Fellowship Incubation Program Participants Visit Ucom Individuals and businesses, near and far, all welcomeTrust and reach across the globeChoosing the Best Gifts for March 8 and Paying with the Idram&IDBank AppUcom Spring Offer: HONOR X7d 5G Smartphone and Valuable GiftsAraratBank: Update+ - New Loan Offer with 2% Cashback “My phone rang…”: IDBank warns about a rise in fraud using the “call from the bank” scheme.Ucom Is Recognized as Armenia’s No. 1 Operator for the Fastest Mobile Internet and the Best Fixed Network Unibank’s perpetual bonds have been listed on the Armenia Securities Exchange 2% Cashback on Payments Made with AraratBank Arca CardsOrder an IDBank Arca Classic card and enjoy up to 2% cashbackIDBank has summed up the raffle held within the framework of IDsalary payroll package: 55 lucky winners have received their prizes Ucom and Hero House Yerevan Continue Cooperation KardaLove 5th Anniversary Festival Held under the Title Sponsorship of AraratBankAmeriabank Opens a New Branch in Artashat: Special Offers for New CustomersDangerous Generosity: IDBank Warns of a Rise in Fake Online SurveysJustice Turned Into a Show: The Real Purpose Behind the Case Against Vahe HakobyanIdram, Mediamax and Hayordi Foundation Launch Initiative Ahead of Book Giving DayAraratBank Receives Mastercard “Excellence in Strategic Marketing” AwardIDBank has opened a representative office in Glendale, CaliforniaTeam Holding Announces the Launch of the Second Tranche of Its USD Bond Placement. Underwriter - Freedom Broker Armenia